对自己判æ–çš„è¿‡åº¦è‡ªä¿¡å’Œå¯¹æˆæœ¬çš„å¿½è§†æ˜¯é€ æˆé¢‘ç¹äº¤æ˜“çš„ä¸¤å¤§åŽŸå› ã€‚
文|CBNå®žä¹ è®°è€… 虞鑫
æ’画|宋赤兴
  一个年轻å°ä¼™å‘我表达了一秓包赚ä¸èµ””的股票投资方法:在上涨时大é‡ä¹°å…¥ï¼Œç„¶åŽå°å¹…上涨åŽè¿…速å–å‡ºã€‚å› ä¸ºè‚¡ç¥¨çš„æ¶¨è·Œè¶‹åŠ¿åœ¨çŸæ—¶é—´å†…是å¯ä»¥çœ‹å‡†çš„,å³ä½¿æ˜¯åƒåˆ†ä¹‹å‡ 的涨幅é…åˆåºžå¤§çš„交易é‡ä¹Ÿèƒ½èŽ·å¾—ä¸é”™çš„æ”¶ç›Šã€‚è¿™ç§è¿‘乎ç‰åŒäºŽè®¤ä¸ºå¤šå°é’žç¥¨å°±å¯ä»¥ä½¿å›½å®¶å¯Œå¼ºçš„观点,大概在ç¨å¾®æœ‰äº›ç»éªŒçš„人眼ä¸éƒ½ä¼šè§‰å¾—è’谬至æžï¼šæ²¡æœ‰è°èƒ½çœ‹å‡†è‚¡ç¥¨çš„è¶‹åŠ¿ï¼Œæ›´ä½•å†µçº¦å æˆäº¤é‡åƒåˆ†ä¹‹ä¸‰çš„å°èŠ±ç¨Žå’Œåˆ¸å•†ä½£é‡‘ï¼Œå°±èƒ½ç›´æŽ¥æŠŠåƒåˆ†ä¹‹å‡ 的微弱涨幅给蚕食掉—这里甚至还没有考虑到ä¸å›½ä¸èƒ½åœ¨å½“天买å–åŒä¸€åªè‚¡ç¥¨çš„交易规则。
ã€€ã€€è™½ç„¶å‡ ä¹Žæ‰€æœ‰äººéƒ½èƒ½è¯æ®ç¡®å‡¿åœ°æŒ‡å‡ºå°ä¼™çš„错误,但是最终的统计结果å´è¡¨æ˜Žï¼Œå…¶ä¸çš„å¤§å¤šæ•°äººå…¶å®žæ— æ—¶æ— åˆ»ä¸åœ¨å®žè·µç€è¿™äº›é”™è¯¯—他们被称为频ç¹äº¤æ˜“者。
  美国金èžå¦è€…布莱德·å·´è´å°”和特里斯·æ¬§å…¸å¯¹7.8ä¸‡åæŠ•资者的行为进行了分æžï¼Œå‘现年交易é‡è¶Šé«˜çš„æŠ•èµ„è€…ï¼Œä»–çš„å®žé™…æŠ•èµ„æ”¶ç›Šè¶Šä½Žã€‚åŒæ—¶ï¼Œç”·æ€§æŠ•èµ„è€…çš„å¹´äº¤æ˜“é‡æ¯”女性投资者的年交易é‡é«˜å‡º20%以上,而投资收益å´ä½ŽäºŽå¥³æ€§ã€‚
  对自己判æ–çš„è¿‡åº¦è‡ªä¿¡å’Œå¯¹äº¤æ˜“æˆæœ¬çš„å¿½è§†æ˜¯é€ æˆé¢‘ç¹äº¤æ˜“çš„ä¸¤å¤§åŽŸå› ã€‚å¿ƒç†å¦çš„大é‡å®žéªŒç ”究表明,直观推æ–和主观情绪对人类决ç–的影å“å¾ˆå¤§ï¼Œä»Žè€Œé€ æˆä¿¡æ¯åˆ¤æ–çš„å差。而看似低廉的å°èŠ±ç¨Žå’Œä½£é‡‘ï¼Œå¾€å¾€å¤§å¹…åº¦æ‘Šè–„äº†å•æ¬¡äº¤æ˜“的收益。
  åšä¸ªç®€å•的计算,å‡è®¾æŸä¸ªæŠ•资者的交易频次为一周,å†ç»™ä»–æ”¾ä¸¤å‘¨å‡æœŸï¼Œè¿™æ ·ä»–一年的交易金é¢ä¸ºèµ„本金的50å€ã€‚以交易金é¢çš„0.3%æ¥è®¡ç®—ä»–çš„äº¤æ˜“æˆæœ¬ï¼Œé‚£ä¹ˆä»–çš„äº¤æ˜“æˆæœ¬å°†å 到资本金的15%。如果硬è¦è€ƒè™‘å°†æ¯æ¬¡äº¤æ˜“的净收益投入到资本金ä¸çš„è¯ï¼Œäº¤æ˜“æˆæœ¬ä¹Ÿè®¸ä¼šæ›´ä½Žäº›—但是基于过度自信而å‘生的投机行为的æˆåŠŸæ¦‚çŽ‡å’ŒèµŒåšå¹¶æ²¡ä»€ä¹ˆåŒºåˆ«ï¼Œæ‰€ä»¥ä¸€åŠçš„净收益会是负数。这15%çš„å›ºå®šæˆæœ¬ï¼Œç›¸ä¿¡æ²¡æœ‰å‡ 个人åƒå¾—消å§ã€‚
  如何防æ¢é¢‘ç¹äº¤æ˜“ï¼Ÿä»¥ä¸‹æ˜¯æˆ‘ä»¬çš„å‡ ä¸ªå»ºè®®ã€‚
01
ä½ çœŸçš„å‡†å¤‡å¥½äº†å—?
å…¶å®žæ— è®ºæ˜¯è¿‡åº¦è‡ªä¿¡ï¼Œè¿˜æ˜¯æ²¡æœ‰ç®—æ¸…äº¤æ˜“æˆæœ¬ï¼Œå¯¼è‡´é¢‘ç¹äº¤æ˜“çš„æ ¹æœ¬åŽŸå› è¿˜æ˜¯å¿ƒç†é—®é¢˜ã€‚
åŽå°”街有å¥è€è¯ï¼šå¸‚场由两ç§åŠ›é‡æŽ¨åŠ¨ï¼Œä¸€ç§æ˜¯è´ªå©ªï¼Œå¦ä¸€ç§æ˜¯ææƒ§ã€‚åšä¸ªå°æµ‹è¯•å§ï¼Œå¦‚æžœä½ æ‰‹ä¸ŠæŒæœ‰ä¸€åªç›ˆåˆ©10%的股票A和一åªäºæŸ10%的股票Bï¼Œä½ ä¼šå–出哪一åªï¼Ÿä¸å‡ºæ„料的è¯ï¼Œå¤§å¤šæ•°çš„å…¬å¸äººä¼šé€‰æ‹©å–出A—æ— è®ºæ˜¯æŠ±ç€è½è¢‹ä¸ºå®‰çš„心ç†ï¼Œè¿˜æ˜¯èµšé’±çš„æ„‰æ‚¦æƒ…ç»ªï¼Œè€ŒåŒæ—¶ç»§ç»æŒæœ‰B—总得ç‰å®ƒæ¶¨ä¸€ç‚¹ï¼ŒæŠŠæœ¬ç»™æžå›žæ¥å§ã€‚å¯¹å¤±åŽ»æ—¢å¾—åˆ©ç›Šçš„ææƒ§ä»¥åŠå¤ºå›žå¤±åŽ»åˆ©ç›Šçš„è´ªå©ªç»„æˆäº†è‚¡ç¥¨å¸‚场的大部分,而这个市场的å¦ä¸€éƒ¨åˆ†äººåˆ™æ°æ°ç›¸å,最著å的便是“åœ¨åˆ«äººè´ªå©ªçš„æ—¶å€™ææƒ§ï¼Œåœ¨åˆ«äººææƒ§çš„æ—¶å€™è´ªå©ª”的巴è²ç‰¹äº†ã€‚
ç¾Žå›½æœŸè´§ç•Œçš„ä¼ å¥‡äººç‰©ç†æŸ¥å¾··ä¸¹å°¼æ–¯ä¹Ÿå’Œå·´è²ç‰¹æœ‰äº›æƒºæƒºç›¸æƒœï¼Œåªæ˜¯ä»–并没有巴è²ç‰¹é‚£ä¹ˆæ…ˆå–„ï¼Œä¸æ–地å‘ä¸–äººä¼ æ’ä»–çš„ç†å¿µã€‚ä¸¹å°¼æ–¯æ›¾ç»æœ‰äº›æ‚²å“€åœ°æ„Ÿå¹é“:我å¯ä»¥æŠŠæˆ‘çš„äº¤æ˜“æ³•åˆ™å’Œå¿ƒå¾—å…¨éƒ¨éƒ½ç™»åœ¨æŠ¥çº¸ä¸Šï¼Œä½†æ˜¯åˆ«äººä¸€æ ·èµšä¸åˆ°é’±ã€‚å› ä¸ºæ²¡æœ‰äººä¼šéµå®ˆã€‚
02
制定投资计划
投资作为一项è¥åˆ©çš„æ´»åŠ¨ï¼Œå…¶å®žè·Ÿåˆ›åŠžä¸€å®¶å…¬å¸åœ¨æœ¬è´¨ä¸Šå¹¶æ²¡æœ‰ä¸åŒã€‚如果这么ç†è§£çš„è¯ï¼Œå¾ˆå¤šåˆ›ä¸šéœ€è¦åšçš„äº‹æƒ…ï¼Œåœ¨æŠ•èµ„è¿™ä»¶äº‹ä¸Šä¸€æ ·ä¹Ÿç»•ä¸è¿‡åŽ»ï¼Œæ¯”å¦‚è®¡åˆ’ã€‚åˆ›ä¸šéœ€è¦æ’°å†™å•†ä¸šè®¡åˆ’书,里é¢å¾—说明公å¸ç›®æ ‡ã€æ¯”较优劣势ã€è´¢åŠ¡åˆ†æžï¼ŒæŠ•èµ„ä¹ŸåŒæ ·éœ€è¦åˆ¶å®šæŠ•èµ„è®¡åˆ’ä¹¦ï¼Œä¹ŸåŒæ ·éœ€è¦å›žç”æŠ•èµ„ç›®æ ‡ã€äº¤æ˜“ç–ç•¥ã€è´¢åŠ¡åˆ†æžç‰é—®é¢˜ã€‚
ä¸å¹¸çš„æ˜¯ï¼Œå¾ˆå¤šå…¬å¸äººåœ¨åˆå…¥è‚¡å¸‚æ—¶ï¼Œå®žåœ¨æ˜¯æŠ±ç€æ‰“枪æ¢ç‚®çš„æ¸¸å‡»é˜Ÿæ€æƒ³ï¼Œæ¯«æ— ç›®æ ‡å¯è¨€ã€‚ä¸å›½ç§‘å¦é™¢å¿ƒç†ç ”究所的调查å‘现,有明确投资计划的投资者业绩显著好于没有计划的,长线交易的显著好于ä¸ã€çŸçº¿æŠ•机的。
那么,长线多长åˆé€‚呢?这ä»å–å†³äºŽä½ çš„æŠ•èµ„è®¡åˆ’ã€‚é¦–å…ˆï¼Œè®¡åˆ’ä¸å¾—ä¸ºè‡ªå·±è®¾ç«‹ä¸€ä¸ªæ¢æŸç‚¹ï¼Œå°±å¥½æ¯”åˆ›ä¸šå¤±è´¥å¯æŽ¥å—的资金投入é™é¢ã€‚接下æ¥å°±å¾—å…³æ³¨è¿™é¡¹æŠ•èµ„è®¡åˆ’çš„ç›®æ ‡ç©¶ç«Ÿæ˜¯ä»€ä¹ˆï¼Ÿå¦‚æžœè¿™æ˜¯é€€ä¼‘å…»è€çš„é’±ï¼Œé‚£ä¹ˆæŒæœ‰çš„æ—¶é™åº”当是这家公å¸ä¸å†å…·æœ‰æŠ•èµ„ä»·å€¼ï¼›å¦‚æžœä»…æ˜¯ä¸€ç¬”é—²é’±ï¼Œé‚£ä¹ˆå…¶å®žåœ¨ä½ éœ€è¦å¤§ç¬”消费æ¥äº«å—生活的时候,投资的全部或部分收益就å¯ä»¥å¥—现了。
03
åšå¥½è´¢å¯Œåˆ†é…
频ç¹äº¤æ˜“永远和大é¢èµ„本脱ä¸äº†å¹²ç³»ï¼Œå› 为没有人愿æ„用一点点钱æ¥åšé‚£åƒåˆ†ä¹‹å‡ 的涨幅。而如果把身家性命都押在股市里的è¯ï¼Œé‚£åŸºæœ¬ä¸Šç¦»ç–¯ç‹‚å°±ä¸è¿œäº†ã€‚
诺è´å°”ç»æµŽå¦å¥–得主丹尼尔·å¡å°¼æ›¼åšè¿‡ä¸€ä¸ªç ”究,人在ä¸ç¡®å®šæ¡ä»¶ä¸‹çš„决ç–ï¼Œä¸æ˜¯å–决于结果本身,而是结果与设想的差è·ã€‚比如说æŸäººç”¨1000元作为本金投资,涨跌100元以内å¯èƒ½å¯¹ä»–çš„å†³ç–æˆ–情绪并没有太大影å“,而一旦当这一幅度达到了100å…ƒï¼Œå³æ¤äººå¿ƒä¸çš„“å‚照点”,æŸå¤±100元带给他的ä¸çˆ½æ„Ÿä¼šè¿œè¿œå¤§äºŽç›ˆåˆ©100元带æ¥çš„喜悦感,éžç†æ€§çš„æ°›å›´å¾ˆæœ‰å¯èƒ½åœ¨æ¤æ—¶å¼¥æ¼«ã€‚在这个案例ä¸ï¼Œ10%的涨跌比率是å‚ç…§ç‚¹çš„æ ‡å‡†ã€‚ä½†æ˜¯ï¼Œå½“è¿™ä¸ªäººç”¨1万元作为本金投资的时候,他的å‚照点ä»ç„¶æ˜¯100元,那么导致他åšå‡ºéžç†æ€§è¡Œä¸ºçš„æ¶¨è·Œæ¯”率则仅仅为1%—这实在å«äººæ²¡æ³•ç†æ€§å•Šã€‚
本金越多,风险越高,对人的情绪影å“也越大—投资最大的作用还是在于战通胀,拿一部分钱出æ¥å°±å¥½ï¼Œè¿™æ ·ä½ 还å¯ä»¥æ›´æ·¡å®šç‚¹ã€‚
04
控制æŒè‚¡æ•°é‡
æŒæœ‰çš„股票数é‡è¶Šå¤šï¼Œé£Žé™©æ˜¯å¦å°±è¶Šä½Žå‘¢ï¼Ÿç”案当然是å¦å®šçš„,æŒè‚¡æ•°é‡è¿‡å¤šæ£æ˜¯é¢‘ç¹äº¤æ˜“çš„åŽæžœã€‚但鸡蛋放在一åªç¯®åé‡Œåˆæœ‰é£Žé™©ï¼Œç†æ€§æŠ•资者出于é™ä½Žé£Žé™©çš„角度会分散æŒè‚¡ï¼Œè¿™ç§æŒè‚¡æ•°ä¸€èˆ¬ä¸ªäººæŠ•èµ„è€…ä¼šä¿æŒåœ¨5åªä»¥å†…。而如果是å¦ä¸€ç§æƒ…况,由于频ç¹äº¤æ˜“追涨æ€è·Œè€Œå½¢æˆçš„多股并å˜å±€é¢ï¼Œåˆ™è•´è—ç€æ›´å¤§çš„风险—䏿˜¯ç³»ç»Ÿé£Žé™©ï¼Œè€Œæ˜¯ç”±äºŽä¸ªäººæƒ…绪和éžç†æ€§å¯¼è‡´çš„éžç³»ç»Ÿé£Žé™©ã€‚è¿™ç§æƒ…况下,æŒè‚¡æ•°é‡ä¼šéžå¸¸å¤šï¼Œè¾¾åˆ°åå‡ åªä¹Ÿä¸è¶³ä¸ºæ€ªã€‚å¦‚æžœä½ æ‰‹ä¸Šçš„æŒè‚¡æ•°é‡å¤ªå¤šçš„è¯ï¼Œè¦å°å¿ƒäº†ã€‚
05
å°†ä»¥ä¸Šå»ºè®®å†™åœ¨ä¸€å¼ çº¸ä¸Š
è¯·å°†ä»¥ä¸Šçš„å»ºè®®å†™åœ¨ä¸€å¼ çº¸ä¸Šï¼Œå¹¶ä¸”ç½®äºŽè¿›è¡Œè‚¡ç¥¨äº¤æ˜“æ—¶å¯ä»¥éšæ—¶çœ‹åˆ°çš„åœ°æ–¹ã€‚å‘彼得·æž—奇å¦ä¹ ,在进行æ¯ç¬”äº¤æ˜“å‰æ²‰æ€ä¸¤åˆ†é’Ÿï¼Œåˆ—举进行这笔交易的ç†ç”±ï¼ŒæŸ¥çœ‹æ˜¯å¦ç¬¦åˆæŠ•资计划,有没有投机交易的倾å‘。
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