Warning: array_multisort(): Array sizes are inconsistent in /home/u768412851/domains/chinamediablog.com/public_html/wp-content/plugins/related-posts/recommendations.php on line 357
“顺势则昌ã€é€†åŠ¿åˆ™äº¡”新东方ä¾é é¡ºåŠ¿æ‰“é€ æˆé•¿ã€‚
《商业价值》æ‚志王伟|文
ä¸€ä¸ªå æ®å¤©æ—¶ã€åœ°åˆ©çš„å•†ä¸šå•†å¸‚åœºï¼ŒåŠ ä¸Šä¸€ä¸ªç¨³å¥çš„管ç†å›¢é˜Ÿï¼Œå°†ä¼šä¸ºä¸€å®¶å…¬å¸å¸¦æ¥å¤šå¤§çš„æˆé•¿ï¼Ÿçœ‹ä¸€çœ‹æœ€è¿‘5年的新东方就会明白。
自2006年上市到2011è´¢å¹´ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹çš„å¦æ ¡å’Œå¦ä¹ ä¸å¿ƒä»Ž75所增长到487所,å¦å‘˜æ•°é‡ç”±87.2万æå‡è‡³209ä¸‡ï¼Œå‡€è¥æ”¶ç”±2006å¹´çš„9450ä¸‡ç¾Žå…ƒå¢žåŠ åˆ°5.58亿美元,净利润则从610万美元暴涨至1.108亿美元。尽管在过去5年内,ä¸å›½æ¦‚念股在美国市场屡ç»èµ·ä¼ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹å´ä¸€ç›´ä¿æŒç€ç¨³å¥çš„增长。
9月13日,《财富》æ‚志公布了2011年全烓100家增长最快的公帔榜å•,新东方教育科技集团入围,ä½åˆ—第79ä½ã€‚如果说,新东方在过去5å¹´å–得良好业绩的背景是庞大的ä¸å›½æ•™è‚²åŸ¹è®å¸‚场价值日æ¸é‡Šæ”¾çš„è¯ï¼Œé‚£ä¹ˆï¼Œé¢å¯¹æ•™è‚²åŸ¹è®è¡Œä¸šæƒ¨çƒˆçš„竞争和竞争对手在过去一年ä¸çš„竞相上市,这家公å¸çš„æˆé•¿å¥¥ç§˜åˆ™ç¦»ä¸å¼€ä»–们的顺势而为。
天时和地利
对于世界上任何一个投资者æ¥è¯´ï¼Œä¸å›½åºžå¤§çš„æ•™è‚²å¸‚åœºéƒ½ä¼šå› ä¸ºå…¶å¤„å¤„å˜åœ¨çš„æœºä¼šå˜å¾—ä¸å®¹å¿½è§†ã€‚从å®è§‚上讲,ä¸å›½æ•™è‚²åŸ¹è®äº§ä¸šçš„æ€»éœ€æ±‚达到1.8万亿元,除去æ£è§„çš„å¦æ ¡æ•™è‚²ï¼ˆå¤§çº¦å 60%,折åˆ1.08万亿元)之åŽï¼Œå¸‚场化培è®éœ€æ±‚达到7200亿元。
7200亿元的需求æ„å‘³ç€æœªæ¥è¿™ä¸ªå¸‚场上将会出现一两家年销售收入过1åƒäº¿å…ƒçš„超级培è®ä¼ä¸šï¼Œå¦å¤–,还会产生5~8家年销售收入过100亿元的ä¸åž‹åŸ¹è®ä¼ä¸šï¼Œä»¥åŠ30å®¶å·¦å³å¹´é”€å”®æ”¶å…¥è¿‡20亿元的上市公å¸ã€‚
è€Œæ ¹æ®ã€Š2007-2010å¹´ä¸å›½åŸ¹è®å¸‚场å‘å±•é¢„æµ‹ä¸ŽæŠ•èµ„åˆ†æžæŠ¥å‘Šã€‹æŒ‡å‡ºï¼Œç›®å‰ï¼ŒIT培è®ã€è‹±è¯åŸ¹è®ã€ç®¡ç†åŸ¹è®å’Œå°‘儿教育已æˆä¸ºåŸ¹è®æ•™è‚²ä¸šçš„æ”¯æŸ±ã€‚å…¶ä¸ï¼Œä¸å›½è‹±è¯åŸ¹è®å¸‚场的市场总值大约是150亿元,相当于一个ä¸ç‰åŸŽå¸‚的年产值。
对于新东方æ¥è¯´ï¼Œ2006å¹´æˆä¸ºä¸å›½ç¬¬ä¸€å®¶åœ¨ç¾Žå›½ä¸Šå¸‚的教育概念股,使得他们相对于大多数规模尚å°çš„åŒè¡ŒèŽ·å¾—äº†å……è¶³çš„ç²®è‰ï¼Œå€ŸåŠ©ä¸Šå¸‚è¿…é€Ÿåœ°åœ¨å…¨å›½å„个大ä¸åŸŽå¸‚è·‘é©¬åœˆåœ°ï¼Œæ‰©å±•è‡ªå·±çš„å¦æ ¡æ•°é‡å’Œè¦†ç›–率,至少在英è¯åŸ¹è®é¢†åŸŸå–得了ç»å¯¹çš„å·¨æ— éœ¸åœ°ä½ã€‚
å¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œå½“时的培è®å¸‚场远没有形æˆå¤§çš„å“牌,新东方å¼çš„å£ç¢‘è¥é”€ä¾¿èƒ½åœ¨å¤§å¦ç”Ÿäººç¾¤ä¸æ‘§åŸŽæ‹”寨。在当时,ä¸å›½çš„出国留å¦è€…ä¸ï¼Œ70%是新东方的å¦ç”Ÿã€‚è¿™äº›äººå‡æŽ¥å—过新东方“明星教师+å¡è€åŸºå¼å¥‹æ–—哲妔的狂轰滥炸,并长期自愿充当新东方的å…è´¹å®£ä¼ å‘˜ã€‚åœ¨ä»–ä»¬çš„è¿½æ§ä¸ŽæŽ¨å´‡ä¸‹ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹é¡ºåˆ©ç¡®ç«‹å‡ºå›½ç•™å¦åŸ¹è®é¢†åŸŸçš„è€å¤§åœ°ä½ã€‚
然而,é¢å¯¹å›½å†…教育培è®çš„ä¸€ç›˜æ•£æ²™ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹çš„é‡Žå¿ƒè‡ªç„¶ä¸æ¢äºŽè‹±è¯åŸ¹è®ï¼ŒäºŽæ˜¯å¼€å§‹äº†æˆ˜ç•¥è½¬åž‹ã€‚
ç§¯æžæ‰©å¼ ,谨慎并è´
在2011财年第一å£åº¦è´¢åŠ¡é¢„å‘ŠåŽï¼Œæ–°ä¸œæ–¹é›†å›¢è‘£äº‹å±€ä¸»å¸ä¿žæ•洪称:“我们相信先å‘制人ã€å¿«é€Ÿæ‰©å±•战略将为新东方åŠè‚¡ä¸œå¸¦æ¥é•¿è¿œçš„åˆ©ç›Šã€‚å› ä¸ºå®ƒå°†ä¸ºæˆåƒä¸Šä¸‡çš„æ–°ä¸œæ–¹ç«žäº‰è€…设置障ç¢ï¼Œè¿™äº›ç«žäº‰è€…ç›®å‰æ£ç§¯æžæ‰©å¤§å„自的地盘……..”
事实上,这ç§é¡ºåŠ¿æ‰©å¼ æ£æ˜¯æ–°ä¸œæ–¹æ•°å¹´æ¥ä¸€è´¯çš„ç–略。上市以åŽï¼Œæ–°ä¸œæ–¹çš„ç½‘ç‚¹æ€»æ•°å¢žåŠ äº†202家,增长了122%ã€‚ç½‘ç‚¹æ•°çš„å¢žåŠ ä½¿æ–°ä¸œæ–¹çš„è§¦è§’ä¼¸åˆ°äº†å…¨å›½å„地。年报显示,新东方的网点分布目å‰ä¸»è¦è¿˜æ˜¯é›†ä¸åœ¨åŒ—京ã€ä¸Šæµ·ã€å¹¿å·žå’Œæ¦æ±‰ã€‚09/10年财报显示,北ã€ä¸Šã€å¹¿ã€æ¦4个城市的网点数目总计有136家,基本å 了全部367个网点的40%。
与æ¤åŒæ—¶ï¼ŒåŒ—ã€ä¸Šã€å¹¿ã€æ¦4ä¸ªåŸŽå¸‚çš„æ”¶å…¥å æ€»æ”¶å…¥çš„å·²ç»ç”±08/09财年的54%下é™åˆ°äº†09/10å¹´çš„51%,而网点总数å´ä»Ž101家上å‡åˆ°136家,在北ã€ä¸Šã€å¹¿ã€æ¦ç½‘ç‚¹æ•°ç›®å¢žåŠ çš„æƒ…å†µä¸‹ï¼Œè¥æ”¶ä»½é¢å而下é™ï¼Œè¿™å°±æ„å‘³ç€æ–°ä¸œæ–¹åœ¨å…¶ä»–åŸŽå¸‚è¿…çŒ›çš„æ‰©å¼ é€Ÿåº¦ã€‚
é™¤äº†å¦æ ¡å’Œæ•™å¦ç‚¹æ•°é‡çš„æ‰©å¼ ,新东方通过战略转型,将业务触角从è¯è¨€åŸ¹è®æ‰©å¼ 到专业优能培è®ï¼Œä¹Ÿä¸ºå…¶å¸¦æ¥äº†æŒç»çš„增长。
围绕优能,新东方一方é¢å»ºç«‹äº†ä¿¡æ¯åŒ–的考试ã€è¯„ä¼°å’Œå¦ä¹ ç³»ç»Ÿã€‚åŒæ—¶ï¼ŒåŸ¹è®è¯¾ç¨‹èŒƒå›´å…¨é¢é“ºå¼€ã€‚比如,在泡泡幼儿甚至开展了音ä¹å’Œè‰ºæœ¯è¯¾ç¨‹ï¼›åœ¨é«˜ä¸é˜¶æ®µå¼€å±•了针对高考的考试辅导,甚至还切入了高考å¤è¯»é¢†åŸŸã€‚
åœ¨ä¼ ç»Ÿè‹±è¯åŸ¹è®å¸‚åœºè¶‹äºŽé¥±å’Œçš„æƒ…å†µä¸‹ï¼Œä¼˜èƒ½åŸ¹è®æˆä¸ºæ–°ä¸œæ–¹æ–°çš„å¢žé•¿ç‚¹ã€‚åœ¨æœ€è¿‘çš„æ–°ä¸œæ–¹å£æŠ¥ä¸ï¼Œä¿žæ•æ´ªé€éœ²ï¼š“æˆ‘ä»¬ç›®å‰æ˜¯æœ€å¤§çš„幼儿å›ä¸å°å¦ï¼ˆK-12ï¼‰è¾…å¯¼åŸ¹è®æœºæž„,第一å£åº¦æœ‰è¶…过35.1ä¸‡äººæŠ¥åæ³¨å†Œï¼Œåœ¨è¿‡åŽ»çš„12ä¸ªæœˆä¸æœ‰å¤§çº¦86万åå¦ç”Ÿæ³¨å†Œï¼ŒåŒæ—¶å®žçŽ°æ”¶å…¥1.39亿美元。”
如今,“优能ä¸å¦”å’Œ“泡泡少儿”这两个å“ç‰Œå·²ç»æˆä¸ºæ–°ä¸œæ–¹çš„æ ¸å¿ƒä¸šåŠ¡ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹é€æ¸è¿›è¡Œç€å…¶ä»Ž“独立å“牌”到“多元å“牌”的转型。在ä¸å›½ä¸å°å¦åŸ¹è®ã€å°‘儿英è¯ç‰è¯¸å¤šæ•™è‚²ç»†åˆ†é¢†åŸŸè¿˜å¤„于诸侯混战的情况下,新东方积æžä»‹å…¥ã€ææ—©å¡ä½ï¼Œè®©è‡ªå·±æ—©æœŸçš„英è¯åŸ¹è®ç²¾å“店转身为培è®äº§ä¸šçš„大型综åˆè¶…市。
å°½ç®¡åœ¨ä¸šåŠ¡æ‰©å¼ æ–¹é¢ä¸€ç›´ä¸é—余力,新东方近年æ¥å¯¹æ”¶è´å´æ˜¾å¾—æ ¼å¤–è°¨æ…Žã€‚é™¤äº†2008å¹´æ”¶è´äº†é“å¸ˆå ‚å’Œé•¿æ˜¥åŒæ–‡åˆ‡å…¥äº†é«˜è€ƒå¤è¯»å¸‚场,2010å¹´æ”¶è´äº†ç»¿å…‰æ•™è‚²ï¼ˆèŠ±è´¹ä¸è¿‡å‡ 百万美元)外,并没有大规模的并è´è¡Œä¸ºå‘ç”Ÿã€‚è¿™ä¹Ÿåœ¨ä¸€å®šç¨‹åº¦ä¸Šä¿æŒäº†å…¶å…¬å¸æ–‡åŒ–çš„ä¸€è‡´æ€§ã€‚å¯¹äºŽæ–°ä¸œæ–¹è¿™å®¶æ ¼å¤–å¼ºè°ƒä¼ä¸šæ–‡åŒ–的培è®å·¨å¤´æ˜¾å¾—至关é‡è¦ã€‚
潜在的挑战
ä¸è¿‡ï¼Œå°½ç®¡åœ¨è¿‡åŽ»äº”å¹´ä¸€ç›´ä¿æŒç€æ¼‚亮的业绩,但是这一定程度上å—益于ä¸å›½æ•™è‚²åŸ¹è®å¸‚场的巨大人å£çº¢åˆ©ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹åœ¨æœªæ¥é¢ä¸´ç€æ½œåœ¨çš„æŒ‘战。
过去一年ä¸ï¼Œä¸å›½æ•™è‚²åŸ¹è®äº§ä¸šä¸ä¸å°‘å…¬å¸èµ´ç¾Žä¸Šå¸‚。拿最近上市的环çƒå¤©ä¸‹ã€å¦è€Œæ€å’Œå¦å¤§æ•™è‚²æ¥è¯´ï¼Œè¿™äº›éƒ½æ˜¯æ–°ä¸œæ–¹åœ¨æ•™è‚²åŸ¹è®åž‚直细分领域强有力的竞争者,其分别代表的出国考试留å¦ã€ä¸å°å¦è¯¾åŽè¾…导ã€1VS1家教辅导3ä¸ªç»†åˆ†é¢†åŸŸæ°æ°å’Œæ–°ä¸œæ–¹çš„å‡ å¤§ç»†åˆ†ä¸šåŠ¡é‡åˆã€‚如果说2006年上市åŽï¼Œæ–°ä¸œæ–¹æ˜¯é ç€å…¨å‰¯ç¾Žå¼è£…备横扫å°ç±³åŠ æ¥æžªçš„竞争对手的è¯ï¼Œé‚£ä¹ˆå½“这一批上市的教育培è®å…¬å¸å¼€å§‹æœ‰æ›´å¤šçš„资æºå’Œå¼¹è¯ä¸Žä¹‹ç«žäº‰æ—¶ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹å¿…å°†è¿Žæ¥æ›´åŠ æ¿€çƒˆçš„çš„ç«žäº‰æ ¼å±€ã€‚
å¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹åˆ›ç«‹åˆæœŸæ˜¯é ç€æ¼”讲è¥é”€ä¸Žå£ç¢‘è¥é”€æ‰“天下。新东方æ¯å¹´éƒ½ä¼šç»„ç»‡æ— æ•°åœºé«˜æ ¡å…è´¹æ¼”è®²æ´»åŠ¨ï¼ŒæŒ‘é€‰æ˜Žæ˜Ÿæ•™å¸ˆå®£ä¼ æ–°ä¸œæ–¹ç†å¿µä¸Žæ•™å¦æ•ˆæžœã€‚新东方的教师从ä¸ç¼ºä¹æˆå‰§è¡¨æ¼”天赋,å¦ç”Ÿç»å¸¸ä¼šè¢«æ¤ç±»æ´»åŠ¨æ‰€å¸å¼•并产生好感。借助于å£ç¢‘ä¼ æ’的巨大é”力和教师的个人é…力,新东方在英è¯åŸ¹è®å¸‚åœºæ‰€å‘æŠ«é¡ã€‚
但是现在æ¥çœ‹ï¼Œæ–°ä¸œæ–¹çš„è¥é”€æ‰‹æ®µè¿˜æ˜¯æ¯”è¾ƒä¼ ç»Ÿçš„ï¼Œç”šè‡³å’Œå…¶åˆšèµ·æ¥æ—¶å€™çš„è¥é”€ç–略没有大的å˜åŒ–ã€‚åœ¨è§„æ¨¡æ—¥ç›Šæ‰©å¤§ï¼Œè¿‘æœŸä¸Šå¸‚çš„ç«žäº‰å¯¹æ‰‹é‡‡å–æ›´åŠ æ·±åº¦çš„è¥é”€ç–ç•¥çš„æƒ…å†µä¸‹ï¼Œä¼ ç»Ÿçš„è¥é”€æ–¹å¼è¿˜èƒ½å¤Ÿä¸€å¦‚以往呿Œ¥å…¶é”力å—?有待检验。
æ¤å¤–,网络教育市场被教育培è®ä¸šæ™®é认为是下一个5年的兵家必争之地。尽管新东方教育科技集团执行总è£é™ˆå‘东称网络教育会是新东方下一个战略é‡ç‚¹ï¼Œä½†æ˜¯ç›¸å¯¹äºŽå·²ç»å¼€å±•网络教育业务的其他竞争对手,新东方网络教育å è¥æ”¶çš„æ¯”é‡å·²ç»è¿œè¿œè½åŽã€‚
æ ¹æ®è´¢æŠ¥ï¼Œ2010å¹´æ–°ä¸œæ–¹ç½‘ç»œæ•™è‚²ä¸šåŠ¡çš„å‡€è¥æ”¶ä¸º1116万~1674ä¸‡ç¾Žå…ƒï¼Œè¥æ”¶è´¡çŒ®çŽ‡ä»…ä¸º2%~3%,ä¸ä»…远远è½åŽäºŽä»¥ç½‘络教育è§é•¿çš„å¼˜æˆæ•™è‚²85.8%的贡献率,也低于其在出国培è®é¢†åŸŸçš„劲敌环çƒå¤©ä¸‹12.8%çš„è¥æ”¶æ¯”例。
如果说,在教育培è®çš„åœ°é¢æˆ˜åœºæ–°ä¸œæ–¹æ˜¯ä¾é ç€èµ„æºä¼˜åŠ¿é¡ºåŠ¿æ‰©å¼ ï¼Œå¹¿æ³›è¦†ç›–å æ®äº†ä¸»å¯¼åœ°ä½çš„è¯ï¼›é‚£ä¹ˆï¼Œå¦‚果新东方ä¸èƒ½åŠæ—¶åšå‡ºå¤§çš„æŠ•入,未æ¥ç½‘络教育兴起之åŽï¼Œé¹¿æ»è°æ‰‹è¿˜å°šæœªå¯çŸ¥ã€‚
原文链接:http://content.businessvalue.com.cn/post/4643.html