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夿˜Ÿçš„ä¿é™©ä¸šæˆ˜ç•¥ï¼Œå°±æ˜¯é€šè¿‡è‡ªèº«çš„æŠ•资能力和庞大资æºï¼Œç›´æŽ¥ç»™æœºæž„带æ¥ç›ˆåˆ©æœ€å¤§åŒ–。
《商业价值》æ‚å¿— å™å½¤|æ–‡
9月15日,ç»ç”±ä¸å›½ä¿é™©ä¸šç›‘ç£ç®¡ç†å§”员会æ£å¼æ‰¹å‡†ï¼Œå¤æ˜Ÿé›†å›¢ï¼ˆä»¥ä¸‹ç®€ç§°“夿˜Ÿ”)与ä¿å¾·ä¿¡é›†å›¢ï¼ˆä»¥ä¸‹ç®€ç§°“ä¿å¾·ä¿¡”)在上海共åŒå®£å¸ƒï¼ŒåŒæ–¹å°†åœ¨ä¸Šæµ·ç¹å¤‡ã€è®¾ç«‹ä¸€å®¶åˆèµ„人寿ä¿é™©å…¬å¸ã€‚å…¬å¸åˆæœŸæ³¨å†Œèµ„本为5亿元,ä¸å¤–åŒæ–¹å„å 50%的股份。更大的æ„义在于,这家公å¸å°†æˆä¸ºé¦–å®¶ä¸å›½æ°‘è¥èµ„本与外资åˆèµ„的寿险公å¸ã€‚这也是自2008å¹´1月以æ¥ï¼Œä¸å›½ä¿ç›‘会批ç¹çš„首家ä¸å¤–åˆèµ„寿险公å¸ã€‚公叿ˆ–将于2012年第4å£åº¦å¼€ä¸šã€‚
åŠ¨åŠ›å«æŽ¥èµ„æº
作为一家ä¿é™©å…¬å¸ï¼Œä¸»è¦æœ‰3ç‚¹åˆ©æ¶¦æ¥æº——一个是ä¿é™©äº§å“的设计,å³å¦‚何å–到最适åˆçš„客户手里,第二个是ä¿é™©å…¬å¸çš„æŠ•资能力,第三点是风险控制。风险控制ä¸å¥½ï¼ŒåŒæ ·ä¼šæœ‰äºæŸã€‚
这次的åˆä½œï¼Œè®©å¤æ˜Ÿå¤šå¹´æ²‰æ·€ä¸‹æ¥çš„æ¸ é“以åŠå¯¹ä¸å›½å¸‚场的了解优势显现出æ¥ã€‚“夿˜ŸçŽ°åœ¨æŠ•èµ„å¯¿é™©ä¹Ÿå¥½ã€æŠ•èµ„è´¢é™©ä¹Ÿå¥½ï¼Œå…¶å®žæˆ‘ä»¬å¾ˆå¤§çš„ç›®çš„æ˜¯æŠŠæˆ‘ä»¬å·²ç»å»ºç«‹èµ·çš„èƒ½åŠ›å«æŽ¥åˆ°æ‰€æŠ•èµ„çš„ä¿é™©å…¬å¸é‡Œé¢ï¼Œç„¶åŽæå‡å®ƒçš„ä»·å€¼ã€‚è¿™æ˜¯å¤æ˜Ÿä½œä¸ºä¸€ä¸ªæŠ•资公å¸åœ¨å®šä½ä¸Šå¿…é¡»è¦åšçš„ä¸€ä¸ªäº‹æƒ…ï¼Œæ˜¯æˆ‘ä»¬çš„æ ¸å¿ƒä¸šåŠ¡ã€‚”夿˜Ÿé›†å›¢è‘£äº‹é•¿éƒå¹¿æ˜Œè¯´ã€‚
作为åˆèµ„寿险公å¸çš„è‚¡ä¸œï¼Œå¤æ˜Ÿç«‹è¶³ä¸å›½å‘å±•å¤šå¹´ï¼Œç§¯ç´¯äº†ä¸°å¯Œçš„ä¸šåŠ¡å’Œæ¸ é“资æºï¼Œä¹ŸåŒ…æ‹¬åœ¨æŠ•èµ„ç®¡ç†æ–¹é¢æä¾›ç»éªŒã€‚ä½†æ˜¯å¤æ˜Ÿåœ¨ä¿é™©å¸‚场没有产å“设计的能力,也没有平å°ï¼Œéœ€è¦æ‰¾ä¸€ä¸ªä¼™ä¼´å¼¥è¡¥å¼±ç‚¹ã€‚
ä¿å¾·ä¿¡æ˜¯è°ï¼Ÿä½œä¸ºä¸€å®¶ä¸–界级的ä¿é™©æœºæž„,它的历å²å¯ä»¥è¿½æº¯åˆ°135å¹´å‰ï¼Œæ——下管ç†èµ„产达8830亿美元。更形象的形容就是,全世界ä¿é™©å…¬å¸å¸‚值的å‰10强里é¢ï¼Œæœ‰ä¸¤å®¶æ˜¯ä¸å›½ä¿é™©å…¬å¸ï¼Œè€Œä¿å¾·ä¿¡ç®¡ç†çš„资产接近ä¸å›½æ•´ä¸ªä¿é™©ä¸šçš„æ€»èµ„产,尤其在资产管ç†ä¸šåŠ¡åŠå¯¿é™©é¢†åŸŸå…·æœ‰å…¨çƒç«žäº‰åŠ›å’Œç»éªŒã€‚
风险控制领域被业内看åšä¿å¾·ä¿¡çš„专长。它的分支机构éåŠäºšæ´²ã€æ¬§æ´²åŠå—美洲,在30多个国家和地区拥有5000万机构åŠä¸ªäººå®¢æˆ·ã€‚è¿™æ— ç–‘ä¸ºä¿å¾·ä¿¡æä¾›äº†é£Žé™©åˆ†æ•£ç®¡ç†çš„地ç†åŸºç¡€å’Œäººå£ç»“构基础。
ä¸ä»…如æ¤ï¼Œä¿å¾·ä¿¡çš„金èžäº§å“线也为风险控制带æ¥ååŒä¼˜åŠ¿ã€‚å¤æ˜Ÿé›†å›¢CEOæ¢ä¿¡å†›è¿™æ ·ç»™è®°è€…举例:“ä¿å¾·ä¿¡å…»è€å¹´é‡‘æœåŠ¡çš„é£Žé™©ä¸»è¦æ¥è‡ªäºŽäººç±»çš„长寿。但这个风险å¯ä»¥å¾ˆå¥½åœ°ä¸Žä¿å¾·ä¿¡çš„寿险ä¿å•ä¸šåŠ¡å¯¹å†²ï¼Œå› ä¸ºå¯¿é™©ä¿å•å°†å—益于人类的长寿。”
从2008年开始的全çƒé‡‘èžé£Žæš´æ¥çœ‹ï¼Œä¿å¾·ä¿¡ç¨³å¥çš„资产管ç†ç–略使得公å¸å¾ˆå¥½åœ°æŽ§åˆ¶äº†é£Žé™©ï¼Œä½¿å…¶æˆä¸ºå°‘æ•°ä¸éœ€è¦ç¾Žå›½æ”¿åºœæ•‘åŠ©çš„é‡‘èžæœºæž„。“他们对于æµåŠ¨æ€§çš„ç®¡ç†æ˜¯éžå¸¸ä¸¥æ ¼çš„。ä¿å¾·ä¿¡å†…éƒ¨çš„çºªå¾‹ï¼Œå› ä¸ºæµåŠ¨æ€§çš„ç®¡ç†ï¼Œå¯¼è‡´é£Žé™©æ¥ä¸´ä¹‹å‰å–æŽ‰å¾ˆå¤šèµ„äº§ï¼Œä»¥ä¿æŒé‚£ä¸ªæµåŠ¨æ€§ã€‚”æ¢ä¿¡å†›ä»‹ç»ã€‚
综观全çƒï¼Œä»¥é»‘石凯雷ã€GEä¸ºä»£è¡¨çš„å¤§åž‹æŠ•èµ„é›†å›¢ï¼Œæ ¸å¿ƒæ¨¡å¼éƒ½æ˜¯èµ„æºçš„æ•´åˆå’Œå«æŽ¥ã€‚夿˜Ÿçš„æ¨¡å¼å’Œæˆ˜ç•¥ï¼ŒåŒæ ·æ˜¯åŒå‘æ•´åˆå›½é™…国内资æºçš„å…¨çƒæŠ•èµ„å¹³å°ã€‚é€šè¿‡å¤æ˜Ÿçš„å…¨çƒæŠ•èµ„å¹³å°ï¼Œè·¨å›½èµ„本ã€äººæ‰ã€æŠ€æœ¯ã€å“牌ç‰å¯ä»¥å®žçްåŒå‘æµåŠ¨ï¼Œä¸ºæŠ•èµ„è€…åœ¨å…¨çƒèŒƒå›´å†…åˆ›é€ ä»·å€¼ã€‚è¿™ä¹Ÿæ˜¯å¤æ˜Ÿä¸€ç›´æå€¡çš„一个模å¼ï¼šä¸å›½åŠ¨åŠ›å«æŽ¥å…¨çƒèµ„æºã€‚
ä¿å¾·ä¿¡é›†å›¢å‰¯è‘£äº‹é•¿Mark Grierè¡¨ç¤ºï¼Œçœ‹å¥½å¤æ˜Ÿå¹¿æ³›çš„产业和资本资æºï¼Œå¯ä»¥ä¸ºä¿é™©å…¬å¸æä¾›ä¸šåŠ¡ååŒï¼Œæå‡å…¶ä¸šåŠ¡æ‹“å±•å’Œç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›ï¼›åŒæ—¶ï¼Œå¤æ˜Ÿå¤šå¹´æ¥å½¢æˆçš„æŠ•资方é¢çš„能力,å¯ä»¥å¸®åŠ©å’Œæ”¯æŒæå‡ä¿é™©èµ„金投资收益率。
“这次åˆä½œï¼Œç¬¬ä¸€æ˜¯åœ¨å¤§è¶‹åŠ¿ä¸‹åˆ©ç”¨ä¸å›½çš„市场,第二就是在ä¸å›½æ³¨å…¥äººå¯¿ä¿é™©äº§å“çš„æŠ€å·§å’Œä¼˜åŠ¿ã€‚æˆ‘ä»¬æ˜¯ä¼ æŽˆä¸€ç§å…¨æ–°çš„ä¿é™©ç»çºªç†å¿µï¼Œæœ‰ä¸€ä¸ªé«˜ç«¯çš„定ä½ã€‚æˆ‘ä»¬å¹¶ä¸æ˜¯ç®€å•çš„å–出ä¿é™©åˆåŒæ¥èµšé’±ï¼Œè€Œæ˜¯ç»™ç¤¾ä¼šæ¥æä¾›ä¸€ä¸ªä¿éšœã€‚”Mark Grier说。
夿˜Ÿçš„ä¿é™©æˆ˜ç•¥
在æ¤ä¹‹å‰ï¼Œä½œä¸ºä¸€å®¶ç»¼åˆçš„æŠ•资集团,在医è¯å¥åº·ã€æˆ¿åœ°äº§ã€é’¢é“ç‰é¢†åŸŸä¹‹å¤–ï¼Œå¤æ˜Ÿä¸€ç›´åœ¨å¤§é‡‘èžå’Œä¿é™©è¡Œä¸šä¹Ÿéƒ½æœ‰å¸ƒå。æ¤å‰å¤æ˜Ÿå·²æŠ•资ä¸å›½è¥¿åŒ—çš„è´¢é™©å…¬å¸æ°¸å®‰ä¿é™©19.9ï¼…è‚¡æƒã€‚2007年投资永安之åŽï¼Œ2008å¹´ç»åŽ†äº†æ¯”è¾ƒå¤§çš„äºæŸã€‚2009年是永安æˆç«‹çš„第13å¹´ï¼Œå¤æ˜Ÿå‘永安推è了新的总ç»ç†ã€‚当年,永安赚到了有å²ä»¥æ¥çš„第一笔利润 —— åƒä¸‡å…ƒçš„税åŽåˆ©æ¶¦ï¼Œ2010年税åŽåˆ©æ¶¦è¾¾åˆ°å¤§æ¦‚2.9亿元。目å‰ï¼Œæ°¸å®‰ä¿é™©åœ¨å…¨å›½è®¾æœ‰åˆ†å…¬å¸20家。
但以现在的动作æ¥åˆ¤æ–ï¼Œå¤æ˜Ÿå¯¹äºŽä¿é™©ä¸Šçš„布局似乎ä»è§‰å¾—“ä¸å¤Ÿ”。ä¸å›½ä¿ç›‘会对于民è¥ä¼ä¸šæˆ–者外资入股ä¿é™©å…¬å¸ï¼ŒæŒæœ‰çš„æœ€é«˜è‚¡æ¯”是有规定的。纯内资的公å¸ï¼Œé€šå¸¸è¦æ±‚最高20%,并披露真实的股东关系。而ä¸å¤–åˆèµ„的情况下å¯ä»¥åˆ°50%,甚至高到75%也å¯ä»¥ã€‚
夿˜Ÿè®¤ä¸ºï¼Œæ”¯æŒä¿é™©è¡Œä¸šå¢žé•¿çš„主è¦å› ç´ åŒ…æ‹¬ï¼šäººå£ä¼—多但ä¿é™©æ·±åº¦è¾ƒä½Žï¼Œå¯Œè£•程度æå‡ä»¥åŠå¯¹äººå¯¿ä¿é™©çš„兴趣和æ„è¯†çš„å¢žå¼ºï¼Œé«˜å‚¨è“„çŽ‡å’ŒæŠ•èµ„æ¸ é“的缺ä¹ï¼Œç¤¾ä¼šç¦åˆ©ä½“系的ä¸å¥å…¨ï¼Œä»¥åŠäººå£ç»“æž„å˜åŒ–和鼓励ä¿é™©å‘展的有利政ç–ç‰ã€‚æœ‰è¿™æ ·ä¸€ç»„æ•°æ®ç»Ÿè®¡ï¼Œç›®å‰å›½å†…市场上已有50家的寿险公å¸å¼€å±•业务,其ä¸å¤–资26家。ä¸å›½2010年人身险业务ä¿è´¹æ”¶å…¥çº¦ä¸º10000亿元,近10å¹´å¤åˆå¢žé•¿çŽ‡è¿‘30ï¼…ã€‚å¤æ˜Ÿé¢„计在未æ¥çš„å‡ å¹´ä¸å°†ä¿æŒ10%至15%的年增速。
在éƒå¹¿æ˜Œçš„判æ–里,ä¸å›½ç»æµŽæ£å¤„在转型的关键时期,å³å°†å®žçŽ°ç”±åˆ¶é€ å¤§å›½å‘æ¶ˆè´¹å¤§å›½ã€èµ„本大国的转å˜ã€‚未æ¥é»„金10年增长的主è¦é©±åŠ¨åŠ›æ¥è‡ªäºŽå†…需——未æ¥5年内,ä¸å›½çš„内需市场将å 到全çƒçš„12%-14%ï¼Œé‡‘èžæœåŠ¡ä¸šæ—¢æ˜¯å—ç›ŠäºŽå†…éœ€å¢žé•¿çš„è¡Œä¸šï¼Œä¹Ÿä¼šæ˜¯å¤æ˜Ÿé‡ç‚¹å…³æ³¨å’ŒæŠ•资的方å‘。
ä½†æ˜¯å¤æ˜Ÿé¢å¯¹çš„问题是,作为一家寿险公å¸ï¼Œé€šå¸¸çš„盈利时间大概在8年,这个规律很难改å˜ï¼Œè€Œä¸”大部分投资还è¦è¿½åŠ èµ„æœ¬é‡‘ï¼Œå› è€Œå¾ˆå°‘æœ‰æ°‘è¥ä¼ä¸šå‚与其ä¸ã€‚æ¤å¤–,ä¸å¤–åˆèµ„的盈利性也将å—到第二é‡è€ƒéªŒã€‚
éšç€å¤–部环境的å˜åŒ–ï¼Œå¤æ˜Ÿæ•´ä¸ªæˆ˜ç•¥åˆ¶è®¢éƒ½åœ¨è°ƒæ•´ï¼Œä¼šæœ‰é•¿çŸæœŸçš„ä¸åŒå¸ƒå±€ã€‚“æœ‰ä¸€äº›ä¸šåŠ¡å¸Œæœ›å°½å¿«è¿›å…¥ç›ˆåˆ©æœŸï¼Œæœ‰éƒ¨åˆ†ä¸šåŠ¡æˆ‘ä»¬å®¹å¿æœ‰åŸ¹å…»è¿‡ç¨‹ã€‚”éƒå¹¿æ˜Œè¯´ã€‚
ä¸éš¾çœ‹å‡ºï¼Œå¤æ˜Ÿä¸ºä»€ä¹ˆè¦æŠ•资ä¿é™©ä¸šï¼Œä¸€æ–¹é¢ç¬¦åˆå¤æ˜Ÿæœªæ¥åœ¨èµ„产é…置方å‘上的定ä½ï¼›è€Œå¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œå³ä»Žå¤æ˜Ÿä½œä¸ºä¸€ä¸ªæŠ•资集团的角度æ¥è¯´ï¼ŒæŠ•资收益是好的。
“大å‰å¹´ï¼Œæˆ‘ä»¬çš„é’±ä¸»è¦æ¥è‡ªè‡ªå·±çš„è´Ÿå€ºè¡¨ã€‚åŽ»å¹´å’Œä»Šå¹´ï¼Œæˆ‘ä»¬å¼€å§‹é€æ¥å°è¯•资产管ç†ä¸šåŠ¡ï¼Œå°±æ˜¯è®¾ç«‹åŸºé‡‘ã€‚ä»Šå¹´ä¸ŠåŠå¹´ï¼Œæˆ‘们有100亿元左å³çš„规模。我们希望未æ¥èƒ½å¤Ÿæœ‰æ›´å¤šçš„资金能够为ä¿é™©æœåŠ¡ï¼Œå³æˆ‘们的投资能力能够被ä¿é™©å…¬å¸æ‰€ç”¨ã€‚”æ¢ä¿¡å†›è¯´ã€‚ç›¸æ¯”å…¶ä»–æŠ•èµ„å…¬å¸æ¥è¯´ï¼Œä¿é™©å…¬å¸å¦‚果把自己看作一个投资公å¸ï¼Œå®ƒçš„èµ„é‡‘æˆæœ¬æ˜¯æœ€ä½Žçš„。自己的投资能力会直接给机构带æ¥ç›ˆåˆ©ï¼Œå¯ä»¥èµšå¾—比较多。
ç›®å‰ï¼Œå¤æ˜Ÿæ˜¯ä»·å€¼æŠ•资ç†å¿µçš„ç–略。最知å的案例是2009å¹´4æœˆä»½å¤æ˜ŸæŠ•了3äº¿ç¾Žå…ƒç»™åˆ†ä¼—ä¼ åª’ï¼ŒçŽ°åœ¨å·²ç»æ”¶å›ž4äº¿ç¾Žå…ƒï¼Œè€ŒæŒæœ‰çš„股票市值还有7亿多美元。
最终,这家åˆèµ„ä¿é™©å…¬å¸èƒ½å¦è¾¾åˆ°é¢„期的效果?市场也在期待更多è½åœ°åŽçš„实践和执行。
原文链接:http://content.businessvalue.com.cn/post/4714.html