《商业价值》杂志特约作者 Keso｜文
    雅虎逐渐成为马云心腹大患
    尽管有一件事看似不会发生，但理论上却是可能发生的，即雅虎和软银在阿里巴巴董事会上罢免CEO马云。如果雅虎按协议约定增加一名董事，那么雅虎两名董事，加上软银一名董事，就可以决定马云的去留，阿里巴巴管理层在董事会中只有两名董事。
    这件事一开始马云没有特别在意，毕竟2005年的时候，他跟杨致远、孙正义的私交都不错，而且也确实掌握了阿里巴巴的实际控制权。但这几个人之间的关系，随着阿里巴巴的长大而发生了变化。这时候上面提到的那个问题，就成为马云的心腹大患。
    央行对第三方支付政策的含糊和不确定，给了马云一次极好的时机。无论事情的细节和真相是什么，有一点是非常明确的，即马云未经董事会同意，就将3大股东所拥有的资产转移了，有人称之为“土改”，但直接受益者却是少数人。用胡舒立的话说，这是赤裸裸的践踏契约。
    雅虎的价值，很大一部分体现在它的亚洲资产，尤其是阿里巴巴。而作为阿里巴巴的两大最有价值资产之一，支付宝跟雅虎从此再无关系，虽然雅虎与阿里巴巴已经达成补偿协议，但事情早期引发了投资者对雅虎亚洲资产价值的怀疑是自然的事情。
    淘宝会不会也被“土改”？雅虎股东联合起诉雅虎，让雅虎更加骑虎难下。
    马云真正想做的是金融大鳄
    阿里巴巴管理层在阿里巴巴持股约3成，雅虎和软银持股约7成，就其本质而言，雅虎和软银是阿里巴巴资产的所有者。在6年前，阿里巴巴的盘子没这么大，而且由于雅虎进入，阿里巴巴不少股东得以套现，包括马云本人，都分到了创业之后的最大一笔个人财富（截至当时）。所以让雅虎进入，在6年前是个英明决策。但6年之后再看，马云作为创业者感觉自己明显吃亏了。所以去年马云跟雅虎谈判回购股份的问题，未成。支付宝牌照就成为可以利用的最佳机会。 
    从阿里各子公司的发展潜力看，支付宝最难捉摸，变数最多，但机会也最多。很可能马云将其视为阿里巴巴最有价值的资产，马云甚至用VISA和万事达卡与之相比，认为是金融领域创新的最新成果，潜伏着未来金融信用体系的巨大机会。用马云的话说：“今天的支付宝跟10年以后比，它才是1%都不到。”你想象一个比支付宝大100倍的金融公司，那就是马云对支付宝的预期。在这个金融公司还只有1%大的时候将其吞下，成本再高都不算高。 
    马云对自己的规划，绝不仅仅限于做一个成功的互联网企业家，他真正想做的，可能是金融大鳄。这才是支付宝的长远布局。

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