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IDG资本:突围命中率
媒体来源: 中国媒体博克


多个合伙人带队,均衡持续的团队战斗力让IDG有更多的能力冲击命中率。
《商业价值》杂志 孙彤|文
    作为进入中国的最老牌VC的代表,无论从敏锐度、判断力、战斗力来看,这些年IDG资本始终保持着惯有的强悍。
    在VC圈,有很多基金都是只有一两个比较灵魂的人物,而现在的IDG却是另一种打法,合伙人数量很多,团队的作战能力强大而且均衡,可能一下子能说出很多个知名的人。这些合伙人分别盘踞北上广深等“创业集散地”,并活跃地辐射周边。
    让很多VC都有同感的是,很多IDG看过或者投资的项目,大家一听,都觉得很不错,但遗憾的是自己竟然完全没有接触甚至听说过。“他们的打法很独特,又敢赌。”一位圈内人士向记者透露。
    比如IDG近期投资的一家手机软件外包企业诚迈科技,创始人王继平以前是南京移软的创始人。这是一家为全球客户提供高水平手机软件外包服务的公司,Andriod是它的杀手锏。在风险投资这个行业,很多VC是不太愿意投资外包公司的,因为这种“to Business”的生意很多VC天生就不太喜欢,即便是IDG也所投不多。“但是我们发现,很多软件外包公司在纳斯达克上市时的市盈率都很高,在20-30倍市盈率,而中国很多老牌的互联网公司现在的市盈率都很低,再加上无线市场是个快速成长的新兴领域,所以这次投资软件外包也有我们的道理。”
回望2011年的前几个月,IDG在TMT领域完成10多项投资,并不是投资最多的VC。“大家都觉得是IDG投了很多的项目,其实是我们命中率比较高,所以项目都出来了。”张震补充道。
    其实投资这个行业,每家甚至到每个合伙人都有自己独特的方式和打法,尤其在扫项目阶段。比如从上而下的扫项目方式,即沿着大趋势往下捋,看市场、再看整条产业链上的节点,优秀的公司;再比如自下而上,就是广撒网,看无数的项目,然后在众多项目里面发现优秀的投资方向和企业。
    IDG的打法是两种方式齐上阵,双向夹击,看重命中率。张震告诉记者,很多项目必须系统化去看,比如无线互联网,首先就要看它的产业链和生态体系。这个生态体系会衍生出哪些商业模式,从硬件到软件,到操作系统到应用,可能都需要去探讨。
    另一方面,一些朋友推荐或者是创业者主动找来,也许是从未关注的领域,这个时候张震的方法是反过来做,如果项目不错,首先看这个领域是不是很好,第二点是这个公司是不是该领域里面最优秀的或者最有潜力的公司,以及还有哪些更好的公司。
    这种方式的形成也源于IDG团队的优势,而不是某一个人的优势,即使像张震这样较年轻的合伙人做风投大概也已经有10年,“我交的学费肯定比很多刚入行的人交的学费多,而且我们还有很多更有经验的资深合伙人。”张震说,这种资源和人脉的聚焦,成为别家难以复制的竞争力,这也是为什么有一些项目是别人根本没有接触到的原因。
    “比如说像季琦这样连续创业的公司来找我们融资,因为他满意于这些年和IDG的合作,这样的人,还会把他背书的公司介绍给我们,最近我们投的五星汇就是季琦推荐的。”张震说。
    外界对于张震的评价,大多是严谨并且逻辑性非常强,人们常常用的形容是:非常懂。不过张震坦言自己不是技术派,对技术的了解和很多创业者都无法比拟。但是他强调自己对商业的未来趋势把握,强化自己对未来商业的敏感性。“我经常看一些采访,尤其是美国一些非常厉害的投资人,记者若问,你认为你的最大投资能力在什么地方?他会告诉你是直觉。”张震对此非常认同。
    风险投资先看人,这个观点似乎张震并不买账。“一流的人才去创业,二流的人才做投资。创业者是最值得尊重的,我们不能轻易去评判人家。我认为一定是先看市场,必须以面对一个巨大的市场为前提。”张震会这样判断,“如果这个人他选择的本身就不是一个大市场,那他很难说是一流人才,因为他在方向性和大局观上可能有所缺失。只有根据大的市场,再来判断潜在的大市场里面是哪些优秀的人在做,这才是我对风险投资本身逻辑的理解。”
    早在2006年左右,即IDG投资3G门户的时候,张震认为手机上会重演互联网的故事,只是当时的市场环境并不成熟。他当时的逻辑是,看传统互联网的收入模式有几个——广告,游戏和电子商务。其中广告媒体模式要靠时间“养”,需要逐步去培养用户的习惯,不会一下子爆发;而游戏,会有爆发力。
    在这样的逻辑下,张震的选择是在2008年布局了现在位居苹果软件商店本土收入第一的数字顽石,2010年还投资了海湃科技,现在看来,是本土游戏公司里收入最高的两家;而在近期投资了移动广告收入最高的力美广告。
    具体问到看中数字顽石和海湃科技的原因,一方面,游戏都是免费游戏,如果用户感兴趣的话才会去买道具,这个真的是需要极好的用户体验;第二个很重要的趋势是国际化。海湃的收入很大程度上都是在海外,你要参与全球竞争,跟愤怒的小鸟和植物大战僵尸等去竞争。目前海湃的全球排名大概在二三十名之间。
    张震布局的“下一波”方向 —— 参与国际竞争的外向型企业。与那些天生国际化的移动互联网公司有异曲同工之处。张震认为,今天中国的科技产业的基础发展不错,人才也储备了很多,你会发现今天的竞争,很多都是比如海外的企业其实是中国人运营的;以前是中国人在美国做的企业,今天是很多人在中国做的企业把产品销售到海外去;或者说他的软件卖到国外去,而且盈利性很好。
    张震总结发现:在今天,一是中国的公司比美国同类型同阶段的公司贵;二是非上市公司比上市公司贵,第三是没有盈利的公司比盈利的公司贵。基于这三点,张震决定反向行之。“如果我们找到海外优秀的团队我们就进入,全球市场比中国本土市场大,盈利性又很好,而不像国内很多行业的恶性竞争。” 他说。
    当然,这样的企业并不局限于无线或电子商务,据记者了解,近期IDG投资的万兴软件,就是创始人看准了海外生意。还有在此之前,旧金山社交游戏开发商Funzio,它的产品叫犯罪城市,在APP Store全球排名前三位,月收入几百万美元,这些投资就是由IDG资本的中国团队完成的。但仍旧有几家利润过千万美元的外向型公司张震未予披露,据说在投资圈里,这些项目很多VC闻所未闻。

    原文链接:http://content.businessvalue.com.cn/post/4870.html    

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