浓缩观点

• 在迅雷的招股书中，一共提到小米120次，招股书显示，小米通过旗下投资公司Xiaomi Ventures Limited持有迅雷70,977,058è‚¡E类优先股，持股比例达27.2%，成为迅雷最大股东。

迅雷近日向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股书，正式启动了上市进程。

招股书显示，迅雷2014年第一季度营收为4120万美元，同比持平，环比下降5%，净利润为40万美元，同比下降90%。

招股书显示，2013财年迅雷运营收入为384万美元，其中互联网业务收入119万美元，其他业务收入467.9万美元，其中主要包括政府补贴和短期投资收益。

雷军系第四家上市公司

在迅雷的招股书中，一共提到小米120次，招股书显示，邹胜龙持有约3280万股，持股比例为12.6%；小米通过旗下投资公司Xiaomi Ventures Limited持有迅雷70,977,058股E类优先股，持股比例达27.2%，成为迅雷最大股东。

而2011年6月份迅雷向SEC提交的招股书显示，迅雷董事长兼CEO邹胜龙的持股比例为27.5％，总裁程浩的持股比例为10.8％。

今年4月，金山以9000万美元购买迅雷系列E类优先股金山软件(King Venture)持有约3190万股，持股比例为12.2%，雷军同时担任小米和金山软件的董事长，这两家公司在迅雷的总持股比例达到了39.4%。

而小米的联合创始人洪峰、王川，金山软件CEO张宏江也出现在了迅雷的董事会名单中，雷军系高管在迅雷董事会占据了三个席位。

迅雷成功挂牌后，将成为继金山软件、欢聚时代和猎豹移动后的第三家雷军系上市公司，目前金山软件市值300亿港元左右，欢聚时代的市值为35亿美元，猎豹移动市值20.4亿美元。

小米与迅雷在业务上的合作已经展开，上月发布的小米路由器中已经内置了迅雷的高速下载技术，而迅雷路由器也发布在即。

上市故事：互联网云平台

2011年上市受挫后，迅雷对业务进行了长达三年的重新包装，最新一版的招股书中提到，迅雷是基于云计算技术帮助用户快速获取、管理及消费数字媒体内容的互联网平台。

从2011年至今，迅雷陆续关闭或转型的产品包括：

l 迅雷邻居：基于地缘性资源分享工具，类似快播；

l 狗狗搜索：互联网数字媒体内容搜索引擎；

l 迅雷网盘/迅雷方舟：在线数字内容分享与播放服务；

l 迅雷云：网络硬盘；

l 迅雷数字商城：数字内容商城；

l 手机雷达：与迅雷邻居类似；

尽管邹胜龙一度否认2011年上市的中止与盗版有关，不过从被关闭的产品看，迅雷在甩掉版权包袱上付出了不少努力。

根据招股书描述，迅雷已经转型为加速产品提供商，通过迅雷加速器和云计算加速服务解决中国互联网数字媒体传播网速低、失败率高等问题。

不过迅雷也并未完全放弃内容平台，招股书显示，迅雷看看2014年3月的月独立用户访问量约为1.36亿，付费用户数约为15.5万。

投资收益激增 依靠补贴盈利

招股书显示，2013财年迅雷净营收为1.75亿美元，运营收入为384万美元，其中互联网业务收入119万美元，其他业务收入467.9万美元，远超互联网收入。

其他业务收入主要包括补贴、投资收益和认股权证的负债的公允价值变动，2013财年中迅雷获得补贴收入139万美元，占运营收入的36.2%，从投资获得的收益为184万美元，占运营收入的48%，这项收入在2012年和2011年几乎为0。

2014年第一季度，迅雷运营互联网业务收入为38.7万美元，同比增加104%，非互联网业务收入为112万美元（除去外汇损失和D类投资者损失），同比增加91%，其中91万美元来自短期投资，55.5万美元来自政府补贴，同比增加81%。

2014年第一季度归属于迅雷的净利润为39.7万美元，较上年同期的390万美元下降90%，2013年第四季度迅雷出现472万了美元的亏损，如果今年第一季度没有政府补贴，迅雷仍将处于亏损状态。

（本文转自网易科技《迅雷招股书解读：短期投资收益激增》 作者乔西）

原文链接：http://content.businessvalue.com.cn/post/30951.html